2025年的传统销售旺季，只有“金九”没有“银十”。

刚过去不久的国庆黄金周，并没有为10月的车市增色多少。乘联会统计数据显示，10月1-19日，乘用车批发量和零售量与去年同期相比，均出现下降。其中，乘用车市场零售112.8万辆，同比下降6%。

与之相对应的是，在四季度冲量的关键阶段，车企的优惠政策不再像去年那样“大方”。“官降”之类的字眼鲜少出现，取而代之的是“补贴”和“权益”......在销量和利润的天平面前，地主家也没有余粮了。

最近，有多位理想车主在不同的社交平台发文表示，前脚刚提完新车没多久，后脚门店就调价。甚至有L9车主号称自己“一夜亏掉2万”。这距离10月初理想宣布L系列“限时官方置换补贴1.5万元”不到一个月。车主反馈，理想门店这次是以“保险补贴”为名进行的调价操作，金额在8000-10000元不等，且可以叠加之前的优惠。

不同地区的销售政策并不完全相同，经过笔者了解后发现，最新这一轮“史低”的价格，实际成交价与国庆期间相比，相差了几千到1万元不等，并没有网络上反馈的那么夸张。

难以否认的是，新势力“盈利王”也来到了需要在销量与利润间做选择的时刻，理想打响了四季度价格战的第一枪，其他车企跟不跟？

理想降价，华为不跟？

10月20日，突然宣布对其L系列车型推出“保险补贴”政策，叠加既有置换/现金等权益，部分车型优惠可达4万元以上。这距离10月初刚调整过的优惠间隔不久，不少用户在社交平台上发文称自己在调价前1-10天内提车，导致“买前一价、买后一价”的落差感集中爆发。

调价的最直接原因来自销量上的压力。从9月份的交付量看，其他新势力比如蔚来、小鹏、零跑、小米等创下新高。零跑汽车在9月份的交付量超6万辆，已经超越了理想汽车巅峰时期的销量成绩。而理想9月份的销量同比下滑超36%，这已经是连续第五个月的同比下降。在纯电系列i8与i6正式起量之前，调价是理想保住增程基本盘最直接的方式了。

在终端叠加各种优惠后，终端价较指导价直降4.5万元，L7/L8降4 万元，L6的降价幅度达到了3.3万元。与竞品问界的价格差进一步扩大。

去年国庆节前夕，问界对M7、M9两款车给出了1万-4万元左右的购车权益和优惠。相比2024年相对直接的现金优惠或高价值权益包，问界今年的购车权益，基本以新能源和置换补贴为主。换言之，没有那么大降价冲量的压力。

汽车经销商间流传着一句“黑话”，全年50%的业绩都靠最后3个月冲量，年底冲量成为大家心照不宣的操作。很多过来人会告诉你，车企要在年底清库存争返利，这时候买车性价比最高。

与过去简单粗暴的官方降价不同，进入四季度，价格战的方式更加隐蔽，即通过保险补贴、金融免息、置换补贴、配置升级不加价等多元化策略来刺激终端成交。

特斯拉在10月份推出了包含“5年0息”（Model Y部分车型为3年0息），“智能辅助驾驶限时免费转移”等多重购车优惠。其中，Model 3指定版本还可叠加享受8000元限时保险补贴。这与去年9月Model Y后驱版官降2.8万元相比，出手并不大方。

乘联会统计数据显示，今年9月，实施降价优惠的车型数量为23款，去年同期为36款；新能源车促销幅度10.2%较去年同期提升2.6%。虽然整体促销力度居高不下，但大规模“官降”行为减少，取而代之的是更加结构化的优惠。“补贴”和“权益”的各种组合成为今年四季度价格战的主流。

2025的价格战，不如2024年激烈

前不久，三部门发布新能源汽车购置税减免新规，百公里纯电续航成为插混和增程享受购置税减免的新门槛。明年开始，新能源汽车购置税实施“减半征收”。以10万元的开票价举例，不能享受到购置税减免的插混，要比能享受到的多付4000多元。这将影响到吉利、比亚迪、奇瑞等多家车型的产品。

面对政策的调整，车企的反应也极为迅速。从最近发布的新车来看，2026年依然能买到可以享受到补贴的低价插混。

比亚迪最近发布的插混新车，把纯电续航提升到了100KM以上。比如2026款的宋Pro DM-i，全系纯电续航提升到了133KM，起售价与纯电续航75KM的2025款保持一致。与2025款全系标配“天神之眼”不同，“天神之眼C”的智驾功能在2026款的入门级“进取型”上并未标配，而是上移至中高配车型。

把高成本的舒适性功能上移到更高配置的车型上，这种结构性配置策略也用在了近期上市的其他新车上。比如，2026款海豹05 DM-i，最核心的变化是纯电续航提升至128公里，同时入门款官方指导价保持在7.98万元。对比2025款海豹05 DM-i，2026款只有“豪华型”一个配置与2025款的入门版价格相同。但2026款取消了L2级辅助驾驶系统，仅保留了定速巡航等功能。

总之，要同时满足电池容量提升和价格保持稳定这两个条件，优化SKU成为车企平衡成本的关键。

事实上，在政策发布之前，插混新车普遍已经完成了提纯电里程的操作。长城旗下的哈弗猛龙PHEV，全系纯电续航已上探至100KM以上，且在2026款上实现了馈电油耗的改善。长安UNI-Z PHEV发布即给出125km版本，通过组合补贴把入手价拉到8.69-9.39万元。

也就是说，政策对纯电续航小于100公里插混的“末班车效应”，已经在四季度前基本释放。主流车企的插混新车已经全面跨过“100km门槛”，且更多以“新增长续航版、维持价格稳定”实现过渡。

与2024年相比，2025年四季度价格战显得更加定制化。除了车企没有多少余粮的客观原因，这背后有补贴政策调整的引导，让企业把资源投入到电池、热管理、电驱效率等硬指标，一部分降价空间被技术成本“吞噬”，价格竞争让位于“技术合规+配置结构优化”。